本周观点:本周2017年年报披露即将收官和2018年Q1季报将集中大面积披露,我们对已经披露一季报业绩预告的公司(123家)进行了梳理,其中亏损为8家,业绩增速为负的为20家,业绩预告增速上限在0-30%为31家,增速上限在30-60%为25家,增速上限在60%为39家,医药上市公司Q1情况总体而言较为理想。目前已披露一季报的公司中,大部分公司业绩符合预期,济川药业、柳州医药等公司业绩超预期,整个医药板块业绩处在稳定向好。回到医药行业基本面的情况。1.创新药从政策上的支撑更加细化和逐步落地对创新企业创新环境改善预期;2.优质仿制药企业受益于一致性评价政策红利释放;3.两票制落地,调拨业务不利影响释放,直销业务利好释放,直销为主的医药商业龙头业绩有望改善。业绩向好叠加政策催化利好的不断释放,以及震荡行情中医药本身防御属性,医药板块行业行情有望持续。
选股策略上,1.针对Q1季报季,关注业绩超预期和业绩落地支撑盈利向上的个股。2.估值便宜,业绩增长确定以及边际改善明显个股,3.把握行业趋势,看好具备长期投资价值,业绩较快增长确定,估值和盈利匹配个股,尤其是受非基本面因素影响回调较多的优质白马。
短期来看:1)推荐业绩有望超预期和业绩落地支撑盈利向上,估值便宜优质企业,重点推荐济川药业、葵花药业、万孚生物、健友股份、千金药业、中国医药。2)持续看好药店板块,推荐益丰药房、老百姓,关注一心堂;3)不占用医保受政策影响小消费类的品种,关注业绩高增长的长春高新和片仔癀;4)继续战略性和方向性看好创新药领域,推荐复星医药、恒瑞医药、康弘药业,丽珠集团;5)一致性评价相关标的中线行情,推荐乐普医疗、华海药业、泰格医药;
本周重点推荐:济川药业、葵花药业、万孚生物、千金药业、华海药业、丽珠集团、乐普医疗、长春高新、中国医药。
风险提示:医保控费力度加剧;一致性评价配套政策进度不达预期,个股业绩不达预期。
