金融界基金04月22日讯 创金合信消费主题股票型证券投资基金（简称：创金合信消费主题股票A，代码003190）公布最新净值，上涨1.53%。本基金单位净值为1.4103元，累计净值为1.3422元。
最新定期报告显示，本基金规模为0.01亿元，上期规模为31.46亿元，减少99.96%。> 创金合信消费主题股票型证券投资基金成立于2018-10-11，业绩比较基准为“银行活期存款*10.00% + 中证内地消费主题指数*90.00% + 沪深300指数*30.00% + 一年期定存*70.00%”。 本基金成立以来收益41.03%，今年以来收益48.33%，近一月收益14.26%，近一年收益，近三年收益。近一年，本基金排名同类（/601），成立以来，本基金排名同类（149/728）。
金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为，近两年定投该基金的收益为，近三年定投该基金的收益为，近五年定投该基金的收益为。（点此查看定投排行）
基金经理为李晗，自2018年10月11日管理该基金，任职期内收益41.03%。
最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为格力电器（持仓比例7.27% ）、美的集团（持仓比例6.30% ）、贵州茅台（持仓比例4.81% ）、伊利股份（持仓比例4.66% ）、一心堂（持仓比例3.77% ）、宋城演艺（持仓比例3.65% ）、白云山（持仓比例3.50% ）、中国国旅（持仓比例3.43% ）、五粮液（持仓比例3.32% ）、温氏股份（持仓比例3.20% ），合计占资金总资产的比例为43.91%，整体持股集中度（中）。
最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为格力电器（持仓比例7.27% ）、美的集团（持仓比例6.30% ）、贵州茅台（持仓比例4.81% ）、伊利股份（持仓比例4.66% ）、一心堂（持仓比例3.77% ）、宋城演艺（持仓比例3.65% ）、白云山（持仓比例3.50% ）、中国国旅（持仓比例3.43% ）、五粮液（持仓比例3.32% ）、温氏股份（持仓比例3.20% ），合计占资金总资产的比例为43.91%，整体持股集中度（中）。
报告期内基金投资策略和运作分析
消费行业的后周期属性在2018年得到了充分体现,年初伊始各行业短暂延续2017年的增长势头,然而到2018年4月份开始,消费数据整体掉头往下,股价也逐渐开始反应行业的基本面变化,再叠加贸易摩擦阴影,大消费行业绝对收益并不尽如人意。
我们认为消费低迷这种大趋势短期内不会改变,但并不以此认为消费行业没有机会,相反在行业低迷中,才有利于优秀的公司淘汰竞争对手提升自身的市场份额,所以我们相信:在未来较长一段时间内很多传统行业中都将进入马太效应阶段,市场份额和行业利润主要由行业中头部公司占有。此外,大消费版块内大多数公司具有较好的盈利模式,稳定的ROE,充沛的现金流,在经过消费低迷的逆境洗礼后龙头将会建立更加深厚的护城河,这些是我们长期跟踪和投资的重点标的。
本消费主题基金于2018年10月11日正式由原"创金合信鑫回报灵活配置混合型证券投资基金"转型而成,转型后建仓时间始于2018年12月。短期内,我们对经过充分演绎的行业和个股保持一定的谨慎,比如大家都知道在经济增速放缓的环境下理论上应该超配必需消费,但我们认为如果怀着敬畏市场的心,逻辑不应该如此简单,事实上我们认为,目前必需消费品的标的,选择余地并不是很大,避免过于拥挤的交易才能为更长期的稳健业绩表现做铺垫。相比于消费指数(000942)集中配置1-2行业,我们对行业配置进行了适当均衡,对于经过过去几年充分调整的行业,比如传媒,我们已经略超配。另外对和宏观经济波动相关性较小的行业比如消费类中游制造和有一定逆周期的农业养殖进行了增配。
我们行业主题基金的宗旨是为投资者寻找阿尔法,投资策略的初衷始终是寻找具有核心竞争力、能够持续创造丰厚现金流回报的、估值有吸引力的企业,使得投资者能够享受到优秀公司成长的超额收益。
报告期内基金的业绩表现
截至2018年10月10日,创金合信鑫回报混合A基金份额净值为0.9520元;自2018年1月1日至2018年10月10日本基金份额净值增长率为-6.39%,同期业绩比较基准收益率为-4.9%。
截至2018年10月10日,创金合信鑫回报混合C基金份额净值为0.9450元;自2018年1月1日至2018年10月10日本基金份额净值增长率为-6.25%,同期业绩比较基准收益率为-4.9%。
截至2018年12月31日,创金合信消费主题股票A基金份额净值为0.9508元;自2018年10月11日至2018年12月31日本基金份额净值增长率为-4.95%,同期业绩比较基准收益率为-8.52%。
截至2018年12月31日,创金合信消费主题股票C基金份额净值为0.9494元;自2018年10月11日至2018年12月31日本基金份额净值增长率为-5.14%,同期业绩比较基准收益率为-8.52%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
我们预计,2019年1季度和2季度,在2018年较高基数上,宏观经济各项指标可能不断走低,贸易摩擦预计能获得短期缓和,但长期形势并不能乐观。在经济增速放缓的大环境下,消费需求增速也将随之放缓,在换挡到低速过程,在一开始,消费大部分行业和个股可能都泥沙俱下,但是优秀的公司在困境中会不断提升自我,降低成本,提升效率,将低效竞争对手淘汰,从而分享剩余的市场蛋糕。我们关注但并不恐惧宏观经济的短期波动,持续研究并选择各个行业内竞争力最优秀的公司,我们可以寄望用时间来保护组合的回报。而且,站在中长期的角度,我们依然不可低估中国经济增
创金合信消费主题股票型证券投资基金(原创金合信鑫回报灵活配置混合
长的潜力和韧性。同时,从市场的角度,始终是涨跌相生,长期的超额收益很大一部分应该是来自于下跌。
